La Reserva Federal de Estados Unidos se encuentra preparando una acción contundente para estimular la economía, según los pronósticos del mercado. Los inversores han aumentado drásticamente sus expectativas de una reducción de 50 puntos básicos en la próxima reunión del Comité de Mercado Abierto de la Fed, programada para el 18 de septiembre.
Esta decisión llega en un momento en el que los datos económicos revelan una desaceleración del crecimiento del empleo en el país. El Departamento de Trabajo de EE.UU. informó que la primera economía mundial generó 114.000 nuevos puestos de trabajo no agrícolas en julio, una cifra muy inferior a los 179.000 creados en junio. Además, se revisaron a la baja las lecturas de empleo de los meses anteriores.
La Evolución de las Expectativas del Mercado
El mercado ha pasado a apostar masivamente por un recorte de 50 puntos básicos en los tipos de interés, en lugar de la reducción de 25 puntos básicos que se daba por descontada hasta hace poco. Actualmente, el mercado otorga una probabilidad del 98,50% a una primera bajada de tipos de 50 puntos básicos, que situaría el precio del dinero en Estados Unidos en un rango del 4,75% al 5%, frente al actual pasillo del 5,25% al 5,50%.
Esta evolución en las expectativas se observa al comprobar que el pasado viernes, al publicarse el dato de empleo de julio, las probabilidades de una bajada de medio punto en septiembre subieron al 74%, mientras que a finales de julio eran solamente del 11,4% y del 6,6% a mediados del mes pasado.
Además, el mercado ha pasado a especular con una senda de bajadas de tipos mucho más agresiva por parte de la Fed en lo que resta de año. Para la reunión del 7 de noviembre, ahora hay un 77,8% de probabilidades de una bajada al rango del 4,25% al 4,5%, y los inversores asignan un 60% de probabilidad a que los tipos despidan el año en una horquilla de entre el 4% y el 4,25%, con una probabilidad de casi el 25% de que se sitúen incluso por debajo en la reunión de diciembre.
El Impacto de los Datos Económicos
Los datos económicos recientes han sido un factor clave en el cambio de expectativas del mercado. La moderación del crecimiento del empleo y la revisión a la baja de las lecturas de meses anteriores han generado preocupación entre los inversores sobre la fortaleza de la economía estadounidense.
Además, la Oficina de Análisis Económico del Departamento de Comercio informó de que el índice de precios de gasto de consumo personal de Estados Unidos, la estadística escogida por la Fed para monitorizar la inflación, se moderó una décima en junio, hasta el 2,5% interanual, mientras que la variable subyacente cerró el sexto mes de 2024 con un incremento del 2,6%, sin cambios desde el dato del mes previo.
Estos indicadores económicos han llevado a los inversores a anticipar una respuesta más agresiva por parte de la Reserva Federal para estimular la economía y contener los riesgos de una desaceleración más pronunciada.
