La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha admitido a trámite la Oferta Pública de Adquisición (OPA) voluntaria formulada por el fondo inmobiliario Hines y Grupo Lar, a través de la sociedad española Helios, sobre Lar España. Esta operación valora la totalidad de la socimi en aproximadamente 678 millones de euros, según ha avanzado el supervisor.
El organismo presidido por Rodrigo Buenaventura ha aclarado que la admisión a trámite de la solicitud «no supone pronunciamiento alguno sobre la resolución relativa a la autorización de la oferta, o cualquiera de sus términos y condiciones, que deberá producirse conforme a los plazos y demás requisitos».
Reacción del Consejo de Administración de Lar España
El consejo de administración de Lar España aprobó la constitución de un ‘Comité de Seguimiento’ de la OPA voluntaria lanzada por Helios sobre el 89,95% de la socimi. Este comité tendrá la responsabilidad de «adoptar decisiones y llevar a cabo las actuaciones que correspondan en relación con dicha operación».
Por su parte, Castellana Properties, socimi española del fondo sudafricano Vukile, ha tomado nota de la OPA lanzada por Helios sobre el 89,95% del capital de Lar España. La compañía, que controla el 28,7% del capital de Lar España, revisará la oferta y analizará distintas alternativas estratégicas al respecto.
Detalles de la Oferta Pública de Adquisición
La OPA es de carácter voluntario y se lanzó sobre el 89,95% del capital de Lar España a 8,10 euros por título, lo que supone valorar la totalidad de la firma en aproximadamente 678 millones de euros.
Helios, el consorcio formado por el fondo inmobiliario Hines (62,5%) y Grupo Lar (37,5%), financiará la oferta con una combinación de fondos propios y deuda externa totalmente suscrita por bancos de «reconocido prestigio». La intención de las partes es optimizar aún más la estructura de capital de Lar España y aumentar el apalancamiento hasta el 60% LTV (‘loan to value’), lo que ha llevado a Fitch a situar la firma en vigilancia negativa.
Grupo Lar, dedicado a la inversión, promoción y gestión de activos inmobiliarios, creó Lar España en 2014, año en el que se convirtió en la primera socimi en salir a Bolsa en España. Lar España es una empresa dedicada exclusivamente al sector retail, con 12 activos inmobiliarios en su cartera, incluyendo 9 centros comerciales y 3 parques comerciales, valorados en cerca de 1.400 millones de euros.
En 2022, Castellana Properties se convirtió en el primer accionista de Lar España, al comprar a Pimco su participación del 20% por unos 93 millones de euros. Esta adquisición ha posicionado a Castellana como un actor clave en la estrategia y futuro de Lar España.
La Oferta Pública de Adquisición sobre Lar España representa una oportunidad estratégica para Hines y Grupo Lar de consolidar su presencia en el sector inmobiliario español, particularmente en el segmento retail. La transacción, si se aprueba, podría generar sinergias y optimizar la estructura financiera de Lar España, fortaleciendo su posición en el mercado.
